2017应关注的个股 价值投资选股 基于量化统计结果

2017应关注的个股 价值投资选股 基于量化统计结果

2017应关注的个股 价值投资选股 基于量化统计结果

最近纽约大学的JN Carpenter教授发布了一篇与证监会官员合作探讨A股市场的论文(原文链接),研究是否A股市场是基本面决定收益的市场,通过对一些成熟市场的经典财务指标回归,作者发现A股市场公司财务基本面和股票表现有比较强的相关性,市场成熟度较高。虽然这和中国投资者的感觉可能大相径庭,但是其统计结果还是相当值得参考的。有几个指标对股票的长期收益有很明显的预测性:

  • 小盘股相对于大盘股收益要高 -和成熟市场规律一致,主要这里不是指创业或者中小板,而是主板市场中盘子较小的股票。
  • 最近一个月价格反转趋势很明显,近月内的个股大涨大跌容易反转。
  • 市净率低的股票长期收益高 – 这也和成熟市场规律一致,当前估值低的股票未来估值提高空间大,从价值上说如无特定公司层面的原因还是估值便宜的股票适合长期持有。
  • 流动性低的股票长期回报高 – 理论上市场应该对持有流动性低的股票的投资者提供收益补偿,而A股市场符合这个规律。这点可能是最出乎意料的。
  • 另外作者针对国有公司做了特殊区分,但并没发现国有公司能提供更多或更少的收益。

快速的利用这项分析结果筛选一下目前 (2017-01-23)符合条件的股票。这里我们选择小于1000亿市值,市净率和市盈率都比较低,刚刚经历一个月的跌价,且换手率不太高的股票。

但这里我们也应该避免选择以上指标的极值,比如基本的换手率也不能太低,市净率或市盈率太低可能是公司存在某些问题。

以下结果可作为长期持有价值投资选股参考,但应在结合行业分析,笔者不看好地产行业,建议避开下面的地产股,比较推荐汽车、能源等。将在一个月后跟踪收益并更新选股。

 

A股 股票推荐 价值股
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